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  12月24日，渣打银行发布《2024年全球市场展望》。渣打预计美联储会继续于2025年底前减息至3.75%。同时欧洲和中国会促进放宽政策，以应对贸易的不确定性并提振内需。渣打建议投资的人在基础投资组合中超配股票和黄金、低配现金，并关注中国股市的战术性机会。

  渣打银行(中国)有限公司财富方案部总经理梁大伟表示：“2025年投资者将面临一系列新的风险因素，诸如美国通胀回升、地理政治学及贸易政策的不确定性等。我们提议投资者继续采取多元化的策略，在关注经济和市场的前景的同时有效分散风险，60/40投资组合(60%的股票、40%的固定收益)仍是长期投资者的可靠选择。”

  在基础配置中，渣打建议超配美国股票和印度股票、发达市场高收益债以及黄金，同时低配现金、欧元区股票和新兴市场本币债。渣打预计中国将推出更多货币和财政支持政策。渣打对中国股票持核心持仓(中性)观点，并偏好在岸股票，比如中国非金融国企高息股。

  债券：美联储可能减息和通胀得到控制，应有助于限制债券收益率，因此以目前的债券收益率有锁定收益的机会。渣打视全球债券为核心持仓，超配发达市场高收益公司债，并基于潜在的外汇和地理政治学风险低配新兴市场本币政府债。

  股票：渣打将全球股票上调至超配，并预计其表现将优于债券及现金。美国股票是评级上调的催化因素。渣打仍然超配美国股票，因为最近大选后可能推出的扩张政策，例如潜在的减税及放宽管制，除了加速盈利增长外，也为美国公司增添了新动力300152）。渣打低配欧洲(除英国)股票，并视别的地方股票为核心持仓(中性)。

  外汇：渣打预计美元在未来3个月将区间震荡，并在未来12个月内倾向看淡。渣打预计未来1-3个月内美元指数将维持在目前约106的水平附近。十国集团央行正处于减息周期，利差变化支持2025年美元区间震荡，尽管波动性可能会高于2024年。高于预期的通胀和美联储的利率政策是美元的上行风险，而任何积极的弱美元政策则构成下行风险。英镑和日圆有几率会成为2025年美元整固的主要受益者，而商品货币(澳元、新西兰元、加元)可能会在未来3个月收窄近期跌幅。

  黄金和原油：渣打预期未来12个月黄金会上升至每盎司2,900美元，同时维持贵金属相对于其他主要资产类别的超配评级。央行持续强劲的需求仍是渣打观点的主要推动因素。债券收益率降低或避险需求可能会给价格带来上行风险，而地理政治学风险降低或债券收益率上升则会带来下行风险。纽约期油未来12个月预计将进一步回落至每桶65美元。2025年也许会出现产能过剩，使油价持续承受下行压力。

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